امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در سالهای اخیر به سرعت محبوبیت پیدا کرده است، و سرمایهگذاران بیشتری برای تنوع بخشیدن به پرتفوی خود و کسب درآمد غیرفعال به این فضا روی آوردهاند. یکی از محبوبترین راههای کسب پاداش در DeFi از طریق استخراج نقدینگی است، فرآیندی که شامل ارائه نقدینگی به پروتکلهای DeFi در ازای پاداش توسط کاربران میشود.
مشارکت 1inch و Polygon
اخیراً، 1inch، تجمیع کننده صرافی غیرمتمرکز، یک برنامه جدید استخراج نقدینگی در Polygon، راه حل مقیاس بندی لایه 2 برای اتریوم را اعلام کرد. در حالی که این برنامه مورد توجه قرار گرفته است، مهم است که بدانیم استخراج نقدینگی چیست و مزایا و معایب آن چیست.
استخراج نقدینگی چیست؟
استخراج نقدینگی شامل سپرده گذاری ارزهای دیجیتال در استخر نقدینگی پلتفرم DeFi است. سپس از ارز دیجیتال برای تسهیل معاملات در پلتفرم استفاده می شود و کارمزد تراکنش ایجاد می کند. در ازای واریز نقدینگی، کاربران جوایزی را در قالب توکنهای بومی پلتفرم دریافت میکنند.
مطالب مرتبط: بازار کریپتو گاوی (Bullish) و خرسی (Bearish) چیست؟
مزایای استخراج نقدینگی
یکی از مزایای اصلی استخراج نقدینگی، پتانسیل کسب بازدهی بالا در داراییهای ارزهای دیجیتال است. به عنوان مثال، برخی از پروتکلهای DeFi بازدهی دو رقمی را به ارائهدهندگان نقدینگی ارائه میکنند. که بسیار بالاتر از بازدهی است که توسط حسابهای پسانداز سنتی ارائه میشود. علاوه بر این، استخراج نقدینگی همچنین میتواند کاربران را در معرض توکنهای جدید قرار دهد که میتواند در طول زمان ارزش آن افزایش یابد.
علاوه بر این، استخراج نقدینگی کاربران را تشویق میکند تا در رشد و توسعه پروتکلهای DeFi مشارکت کنند. با ارائه نقدینگی، کاربران به اطمینان از اینکه پروتکل قادر به پردازش معاملات و جذب کاربران جدید است کمک می کند. به نوبه خود، این می تواند ارزش توکن بومی پروتکل را افزایش دهد و به نفع همه ارائه دهندگان نقدینگی باشد.
معایب استخراج نقدینگی
در حالی که استخراج نقدینگی مزایای زیادی دارد، معایبی نیز وجود دارد که باید در نظر گرفت. یکی از مهمترین آنها خطر بالقوه از دست دادن دائمی است. زیان دائمی زمانی اتفاق میافتد که قیمت توکنها در استخر نقدینگی تغییر میکند. و در نتیجه ارزش ارائهدهنده نقدینگی از بین میرود. به عنوان مثال، اگر قیمت یک توکن در استخر افزایش یابد، در حالی که قیمت توکن دیگر کاهش یابد، ارائهدهنده نقدینگی ممکن است در مجموع توکنهای کمتری نسبت به زمانی که برای اولین بار سپردهگذاری شدهاند، داشته باشد.
یکی دیگر از اشکالات استخراج نقدینگی، پیچیدگی فرآیند است. راه اندازی استخر نقدینگی و نظارت بر آن نیازمند دانش فنی است که ممکن است مانعی برای ورود برخی از کاربران باشد. علاوه بر این، استخراج نقدینگی میتواند زمانبر باشد. و کاربران را ملزم میکند تا سرمایهگذاریهای خود را به طور مداوم نظارت کنند و در صورت لزوم تنظیمات را انجام دهند.
بازیکنان در بازار نقدینگی
1inch تنها بازیکن در فضای استخراج نقدینگی نیست. دیگر پلتفرم های محبوب عبارتند از Uniswap، SushiSwap، Curve و Balancer. هر پلتفرم رویکردهای متفاوتی برای استخراج نقدینگی ارائه می دهد و مزایا و معایب خاص خود را دارد.
Uniswap
Uniswap یک پروتکل تبادل غیرمتمرکز است که کاربران را قادر می سازد تا توکن ها را بدون واسطه مبادله کنند. Uniswap که در نوامبر 2018 راه اندازی شد، یکی از اولین صرافی های غیرمتمرکز بود که کشش قابل توجهی در فضای DeFi به دست آورد. این پلتفرم بر روی بلاکچین اتریوم ساخته شده است و از مکانیزم سازنده بازار خودکار (AMM) برای تعیین قیمت توکن ها استفاده می کند.
SushiSwap
SushiSwap یک صرافی غیرمتمرکز دیگر است که بهعنوان فورک Uniswap در آگوست 2020 ایجاد شد. هدف آن بهبود مدل اصلی Uniswap با معرفی ویژگیهای اضافی، مانند توکن حاکمیتی و مشوقهایی برای ارائهدهندگان نقدینگی است.
Balancer
Balancer یک مدیر پورتفولیوی غیر نگهبانی و پروتکل مبادله غیرمتمرکز است. که به کاربران امکان می دهد سبدهای توکن سفارشی ایجاد و معامله کنند. Balancer که در مارس 2020 راه اندازی شد، برای ارائه گزینه های انعطاف پذیری و سفارشی سازی بیشتر برای معامله گران و ارائه دهندگان نقدینگی طراحی شده است. از یک مکانیسم بازارساز خودکار چند نشانه ای (AMM) برای تعیین قیمت توکن استفاده می کند. و امکان ایجاد استخرهای نقدینگی سفارشی را فراهم می کند.
Curve
Curve در سال 2020 به عنوان یک صرافی غیرمتمرکز راه اندازی شد. و با هدف ارائه راه کارآمدتر و مقرون به صرفه تر برای تبادل استیبل کوین. برخلاف سایر صرافیهای غیرمتمرکز، Curve به طور انحصاری بر روی استیبلکوینها تمرکز دارد که ارزهای رمزپایهای هستند. که با ارزش ارزهای سنتی مانند دلار آمریکا یا یورو مرتبط هستند. این اجازه می دهد تا جفت های معاملاتی پایدارتری داشته باشند و خطر نوسانات قیمت را کاهش می دهد.
یکی از ویژگیهای کلیدی Curve، الگوریتم منحنی پیوند منحصر به فرد آن است که برای اطمینان از ثابت ماندن قیمت استیبل کوینها حتی با نوسانات حجم معاملات طراحی شده است. این الگوریتم امکان انجام معاملات کارآمدتر با لغزش کمتر را فراهم می کند. که یک مسئله رایج در سایر صرافی های غیرمتمرکز است.
Curve همچنین به ارائه دهندگان نقدینگی راهی برای کسب درآمد غیرفعال از طریق ارائه نقدینگی به پلتفرم ارائه می دهد. پلتفرم Curve توکنهای CRV، ارز دیجیتال بومی خود را به ارائهدهندگان نقدینگی در ازای نقدینگی ارائه میدهد.
مزیت دیگر Curve کارمزدهای پایین آن است که معمولاً بسیار کمتر از هزینه هایی است که توسط صرافی های متمرکز دریافت می شود. این امر آن را به گزینه ای جذاب برای کاربرانی تبدیل می کند. که به دنبال به حداقل رساندن هزینه های معاملاتی خود هستند.
با این حال، مانند هر صرافی غیرمتمرکز دیگری، Curve بدون چالش نیست. یکی از چالش های اصلی بحث نقدینگی است. یافتن نقدینگی برای برخی از جفتهای معاملاتی میتواند در Curve دشوار باشد زیرا منحصراً بر روی استیبل کوینها تمرکز میکند. این منجر به افزایش کارمزد معاملات و لغزش می شود.
Curve علیرغم رشد قابل توجه، از نظر حجم معاملات و نقدینگی از Uniswap عقب است.
1inch
1inch یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) است که به کاربران کمک می کند بهترین قیمت ها را برای معاملات در چندین DEX پیدا کنند. 1inch که در سال 2019 راه اندازی شد، به سرعت به یکی از محبوب ترین جمع کننده های DEX در فضای DeFi تبدیل شد.
یکی از ویژگی های کلیدی 1inch، فناوری مسیریابی هوشمند آن است که به طور خودکار سفارشات را در چندین DEX تقسیم می کند. تا اطمینان حاصل شود که کاربران بهترین قیمت را برای معاملات خود دریافت می کنند. این فناوری همچنین به کاهش لغزش کمک می کند که تفاوت بین قیمت مورد انتظار معامله و قیمت واقعی دریافتی است.
رابط بصری و کاربر پسند 1inch همچنین به کاربران امکان می دهد تا به راحتی بهترین قیمت ها را برای معاملات خود پیدا کنند. این پلتفرم همچنین به کاربران امکان شرکت در برنامه های استخراج نقدینگی و کسب پاداش برای ارائه نقدینگی به پلتفرم را ارائه می دهد.
1inch محصولات و خدمات متنوعی را ارائه می دهد. شامل یک اپلیکیشن موبایل، کیف پول، و بازار NFT، علاوه بر عملکرد اصلی DEX Aggregator.
چالش های نقدینگی
این پلتفرمها به دلیل تواناییشان در ارائه کنترل بیشتر بر داراییها و کارمزد کمتر در مقایسه با صرافیهای متمرکز سنتی، محبوبیت پیدا کردهاند. علاوه بر این، آنها به کاربران امکان شرکت در برنامه های استخراج نقدینگی و کسب پاداش برای ارائه نقدینگی به پلتفرم را ارائه می دهند.
صرافی های غیرمتمرکز با چالش هایی از جمله نقدینگی کم و لغزش زیاد مواجه هستند. منجر به نوسان قیمت و بازدارندگی برخی از معامله گران و ارائه دهندگان. فقدان قدرت مرکزی نیز رسیدگی به مسائلی مانند تقلب و دستکاری بازار را دشوار می کند.
نتیجه
به طور کلی، صرافی های غیرمتمرکز مانند Uniswap، SushiSwap و Balancer نقش مهمی در رشد اکوسیستم DeFi ایفا کرده اند. فراهم کردن کنترل بیشتر کاربران بر داراییهای خود و توانایی مشارکت در برنامههای استخراج نقدینگی. رویکرد نوآورانه آنها ممکن است علیرغم چالش ها بر توسعه صنعت مالی تأثیر بگذارد.
منبع: beincrypto