استارت آپ های فینتک که زمانی پرطرفدار بودند و بهدنبال عرضه عمومی بودند. با وجود اینکه انجمادی که بازار فهرست های جدید را فراگرفته است، در حال فروکش کردن است، برای جلب توجه سرمایه گذاران مشکل خواهند داشت.
فعالیتهای مربوط به عرضه های عمومی اولیه (IPO) در ایالات متحده برای بیش از یک سال متوقف شد. زیرا سیاست تهاجمی فدرال رزرو ایالات متحده برای انقباض پولی پول آسان را از سیستم خارج کرد.
خلق و خوی محتاطانه در بازار به این معناست که اکثر استارتاپ هایی که با مبانی بنیادی و جریان های درآمدی ثابت حمایت می شوند، جرأت کرده اند سهام خود را در بورس عرضه کنند. به طوری که تقریباً 24 شرکت سهام خود را در این سال فهرست کرده اند. و حدود 140 شرکت برای IPO ثبت نام کرده اند.
با بهبود اعتماد سرمایه گذاران، انتظار میرود شرکت های بیشتری برنامه های عرضه اولیه سهام خود را در سال جاری دوباره فعال کنند. اما شرکت های فینتک ممکن است از رقابت خارج شوند. زیرا با مجموعهای از نگرانیها از جمله افزایش نرخ نقدینگی، افزایش زیان و عملکرد ضعیف برخی از سهام مواجه هستند.
متیو کندی، استراتژیست ارشد در شرکت تحقیقاتی IPO Renaissance گفت: “ما هنوز در مراحل اولیه افزایش عرضه اولیه سهام در بازار هستیم. و زمانی که فعالیت IPO از سر گرفته شود، ما انتظار داریم که فین تک ها در میان آخرین افرادی باشند که دوباره به حزب می پیوندند.”
کندی اضافه کرد: «فکر نمیکنم کسی از بازار عرضه اولیه سهام در سال 2023 خارج شود، شگفت زده نمیشود».
پیشگامان بانکداری دیجیتال Chime و Stripe در حال حاضر به عنوان نامزدهای برتر عرضه اولیه سهام در صنعت به همراه اپلیکیشن سرمایه گذاری Acorns و شرکت Klarna که بعداً بخرید، پرداخت کنید، دیده می شوند.
رونق و رکود
محبوبیت اپلیکیشن های فینتک در طول همه گیری COVID-19 افزایش یافت. زیرا یک محیط نرخ بهره نزدیک به صفر به آنها کمک کرد اعتبار آسانی را برای جذب مشتریانی که در خانه گیر کرده بودند ارائه دهند.
غولهای پرداخت دیجیتال مانند هولدینگ پی پال (PYPL.O) و Block Inc (SQ.N) نیز خدمات خرید خود را در حال حاضر، پرداخت بعد (BNPL) گسترش دادهاند تا مشتریان هزارهها و Gen Z را جذب کنند.
اما با توجه به اینکه نرخ بهره در بالاترین سطح خود از زمان بحران مالی جهانی قرار دارد، اپلیکیشن هایی که در معرض وام گیرندگان کم اعتبار هستند. توجه سرمایه گذاران را به خود جلب کردهاند. و توجیه ارزش گذاری های بالاتر را برای چنین استارت آپ هایی دشوار میسازد.
ریچل گرینگ، رهبر عرضه اولیه سهام شرکت EY Americas
گفت: “از نظر فینتک، این یک اندازه نیست. فینتک هایی که رشد و تمرکز خود را بر سهم بازار حفظ کردهاند، ممکن است در تمرکز بازار فعلی بر سودآوری به خوبی عمل نکنند. مارک شوارتز، رهبر مشاوران بازار سرمایه IPO و SPAC.
با این حال، آنها گفتند که شرکت هایی در این بخش با مقیاس و جریان نقدی وجود دارند که شرایط فردی برای آنها تعیین میکند که آیا برنامههای IPO خود را پیش ببرند یا رویکرد انتظار و دید را انتخاب کنند.
بر اساس دادههای Dealogic، در رونق عرضه اولیه سهام در سال 2021، 20 شرکت فینتک مجموعاً 10.93 میلیارد دلار جمعآوری کردند. که به میزان زیادی بر 144 میلیون دلاری که در سال بعد توسط یک عرضه منحصربهفرد به دست آمد، تحت الشعاع قرار داد.
دیوید اتریج، رهبر مشترک عرضه اولیه سهام ایالات متحده در غول مشاوره جهانی PwC، گفت: بازار عرضه اولیه سهام بسته نیست، اما مطمئناً بیشتر بر ارزش گذاری و سودآوری متمرکز است.
او افزود، شرکتهایی که به دنبال فهرست بندی هستند، باید اعتماد سرمایهگذاران را در برنامههای کاهش هزینه خود تقویت کنند. و با تلاشهای خود برای کاهش نقدینگی شفاف باشند.
لیست های LACKLUSTER
شرکت های فینتک فهرست شده تا حد زیادی نتوانستهاند انتظارات سهامداران خود را برآورده کنند. زیرا بهطور پیوسته زیانهای خود را ثبت کردهاند، که منجر به یک رشته شکست در سهام آنها شده است.
کوین بیس که در اولین عرضه نزدک در آوریل 2021 ارزشی معادل 86 میلیارد دلار داشت، اکنون دارای ارزش بازار حدود 15 میلیارد دلار است.
Robinhood و Affirm Holdings (AFRM.O) وام دهنده BNPL هر کدام 20 میلیارد دلار از ارزش گذاری خود از زمان عرضه عمومی کاهش داده اند.
فینتک های با رشد بالا قبلاً مانند شرکت های فناوری ارزش گذاری میشدند، جایی که ارزش گذاری به عنوان مضربی از فروش تعیین میشد. کندی از Renaissance گفت، اما با کاهش رونق فناوری، آنها با استفاده از کتاب بازی که سرمایه گذاران برای شرکت های مالی استفاده میکنند، مورد ارزیابی قرار میگیرند. جایی که درآمد نقش مهمی دارد.
منبع: reuters