از آنجایی که قیمت بیت کوین در پی نصف شدن سال 2024 به بالاترین حد خود در سال 2022 هدف گذاری شده است، به نظر می رسد بازار کریپتو به اندازه ای که می توان دریافت کرد صعودی است. یکی از عوامل مهم تایید SEC از ETF بیت کوین در ژانویه بود. در حالی که بدبینی اولیه در بین سرمایه گذاران و معامله گران، چه در داخل و چه در خارج از قلمرو کریپتو حاکم بود، چشم انداز از آن زمان به بعد تکامل یافته است.
تصمیم کمیسیون بورس و اوراق بهادار از ماهها پیش به شدت پیشبینی میشد. بازار به دنبال یک ETF بیت کوین به عنوان وسیله ای برای جذب سرمایه گذاران خرده ایالات متحده از طریق یک وسیله سرمایه گذاری مقرون به صرفه، ایمن و تنظیم شده است. علیرغم تقاضای مداوم، SEC به طور مداوم چنین برنامه هایی را رد کرده است و به دلیل نگرانی در مورد عدم حمایت از سرمایه گذار به دلیل تعیین قیمت بیت کوین در صرافی های غیرقانونی است. همانطور که لری فینک، مدیرعامل بلک راک، شش ماه قبل از تصمیم گیری در توییتی گفته است: رویای خیس بیتکوین تنها مبلغی ناچیز برای اضافه کردن به مجموعه عظیم داراییهای تحت مدیریت BlackRock است.لری فینک 25 ژوئیه 2023 از آنجایی که بازیگران اصلی وال استریت، از جمله بلک راک، ETF بیت کوین را معرفی کرده اند، قیمت این ارز دیجیتال در ابتدا پس از تایید SEC حدود 15 درصد کاهش یافت. با این حال، از امروز، شواهد نشان می دهد که ETF های BTC در حال جذب سرمایه جدید به بازار هستند. اخیراً، سرمایهگذاران میتوانند صندوق سرمایهگذاری بیتکوین Grayscale، GBTC را با تخفیف به ارزش خالص دارایی آن به دلیل محدودیتهای برداشت، خریداری کنند. با این حال، از زمانی که SEC تبدیل Grayscale به ETF را تایید کرد، GBTC شاهد خروج 4.3 میلیارد دلاری بوده است که احتمالاً ناشی از سود گرفتن سرمایه گذاری های قبلی با تخفیف NAV بوده است. این امر فشار نزولی بر قیمت بیت کوین وارد کرده است. J.P.Morgan پیشنهاد می کند که بیشتر این جریان خروجی نشان دهنده سود گرفتن است تا تغییر به سمت ETF های بیت کوین نقطه ای ارزان تر. 1.3 میلیارد دلار باقیمانده میتوانست به ETFهای رقابتی ارزانتر منتقل شود، اما مشخص نیست که آیا سرمایهگذاران صرفاً به نفع داراییهای جایگزین میفروشند یا خیر. با وجود این، جی پی مورگان معتقد است که تاییدیه های ETF ایالات متحده به طور قابل توجهی ساختار بازار بیت کوین را تغییر خواهد داد. معرفی ETF های بیت کوین نقطه ای می تواند عمق و نقدینگی بازار را افزایش دهد و فرآیند کشف قیمت را کارآمدتر کند. علاوه بر این، طرح Grayscale برای معرفی فراخوانی تحت پوشش بیت کوین ETF می تواند عمق و نقدینگی بازار را بیشتر افزایش دهد و در صورت تایید، به طور بالقوه به نفع هر دو بازار GBTC و مشتقات بیت کوین باشد.
یک ماه بعد، قیمت BTC افزایش یافت .افزایش فعلی بیت کوین ناشی از علاقه رو به رشد سرمایه گذاران نهادی مانند بلک راک (BLK) و فرانکلین تمپلتون (BEN) به صندوق های مختلف قابل معامله در بورس (ETF) است، و IBIT پیشرو بلک راک تقریباً 500 میلیون دلار کمک کرده است.
تقاضای سازمانی برای بیت کوین در حال افزایش بوده است، به ویژه در اولین حضور درخشان دو ETF BTC از BlackRock و Fidelity مشهود است. طبق گزارش اریک بالچوناس، تحلیلگر بلومبرگ، در اولین ماه معاملات خود، این ETFها بیش از 3 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت جمع آوری کردند و رکورد جدیدی را برای راه اندازی ETF به ثبت رساندند. ETF های بیت کوین به طور کلی بیش از 200000 بیت کوین، معادل نزدیک به 9.5 میلیارد دلار ارزش به دست آورده اند.
14 فوریه 2024 جیمز باترفیل، رئیس تحقیقات CoinShares، خاطرنشان کرد که علیرغم راهاندازی ضعیف ETF، تداوم جریانهای ورودی به صندوقهای تازه صادر شده حاکی از رشد تقاضای ارگانیک برای بیتکوین است. دادههای CoinShares نشان میدهد که ETFهای بیتکوین بهتازگی تایید شده تقریباً ۳ میلیارد دلار جریان خالص جذب کردهاند، علیرغم اینکه بیش از ۶ میلیارد دلار از محصول Grayscale از زمان انتقال آن به ETF برداشته شده است.
جریان ورودی به محصولات برجسته صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) همچنان قوی است و نزدیک به 630 میلیون دلار به محصولات مختلف اضافه شد. IBIT بلک راک پیشتاز این بسته بود و تقریباً 500 میلیون دلار درآمد داشت و موقعیت خود را به عنوان ارائهدهنده برتر در میان 11 ETF تثبیت کرد. ورودی خالص بیت کوین ETF در حال افزایش است و از 8 فوریه به طور متوسط روزانه بیش از 500 میلیون دلار بوده است که در چهار روز گذشته در مجموع به بیش از 2 میلیارد دلار رسیده است. بدون احتساب بیت کوین تراست گری اسکیل (GBTC)، این ETF ها بیش از 11 میلیارد دلار بیت کوین جمع آوری کرده اند. تحلیلگران به کاهش تدریجی جریان خروجی از GBTC، کاهش فشار فروش و تقویت احساسات صعودی اشاره می کنند. الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار FxPro، ظهور الگوی فیبوناچی را برجسته کرد و هدفی را در حدود 63.7 هزار دلار پیش بینی کرد. در حالی که این اوج تاریخی را نشان میدهد، کوپتسیکویچ پیشبینی میکند که یک رالی بیشتر، البته با اصلاح قابلتوجهی که انتظار میرود. طبق دادههای J.P.Morgan، در ژانویه 2024، صندوق قابل معامله در بورس بیتکوین (ETF) BlackRock در چهار روز اول معاملات خود به 1 میلیارد دلار دارایی افزایش یافت و آن را به اولین مورد از ETFهای اخیراً راهاندازی شده برای ردیابی قیمت بیتکوین تبدیل کرد که به این میزان رسید. نقطه عطف کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) نزدیک به 12 ETF مرتبط با بزرگترین ارز رمزنگاری شده جهان که نشان دهنده یک تغییر نظارتی قابل توجه پس از سال ها مقاومت است. BlackRock و Fidelity از زمان آغاز به کار، اکثریت ورودیها را به خود جذب کردهاند و از هزینههای کمتر و شناخت برند بهرهمند شدهاند. طبق دادههای J.P.Morgan، ETF iShares Bitcoin (IBIT.O) بلکراک تا 17 ژانویه 1.07 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت جمعآوری کرد و پس از آن Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF با 874.6 میلیون دلار قرار گرفت. در مجموع، 9 ETF تازه راهاندازی شده 2.90 میلیارد دلار جریان سرمایهگذاری را در چهار روز ابتدایی معاملات خود جذب کردند. با این حال، Grayscale Bitcoin Trust، که از یک صندوق سرمایهگذاری بسته به یک ETF تغییر کرد، در مقایسه با ETFهای اخیراً راهاندازی شده، کارمزدهای بالاتری را تحمیل میکند و 1.62 میلیارد دلار خروجی را در همان دوره تجربه کرده است. iShares Bitcoin Trust (IBIT) توسط BlackRock (BLK) به سرعت بیش از 1 میلیارد دلار بیت کوین جمع آوری کرده است و تنها در عرض 5 روز از اولین ETF خود در 11 ژانویه به این نقطه عطف دست یافته است. اگرچه چشمگیر است، اما از رکورد SPDR Gold فاصله دارد. تراست (GLD) که در سال 2004 تنها در سه روز به 1 میلیارد دلار رسید. راشل آگویر، رئیس محصول iShares ایالات متحده بلک راک، در تلویزیون بلومبرگ خاطرنشان کرد که IBIT جریانهایی را از منابع مختلف، از جمله سرمایهگذاران خردهفروش و خودگردان جذب میکند. در حالی که علاقه خردهفروشی به ETFهای بیتکوین در حد متوسط باقی میماند، قابلیت دسترسی نقشی را ایفا میکند و برخی از کارگزاریها مانند ونگارد این محصولات را ارائه نمیدهند یا تنها انتخاب محدودی ارائه میدهند. با وجود این، تحلیلگران رشد قابل توجهی را در بازار ETF بیت کوین پیش بینی می کنند و پیش بینی ها حاکی از آن است که می تواند به 100 میلیارد دلار برسد. مارک یوسکو، مدیر عامل مورگان کریک کپیتال، معتقد است که این محصولات جدید می توانند تا 300 میلیارد دلار را به بازار بیت کوین تسهیل کنند.
استقبال وال استریت از بیت کوین با رقابت شرکت های مالی بزرگ برای ورود به بازار ارزهای دیجیتال مشهود است. مدیرعامل بلک راک، لری فینک، و هاوارد لوتنیک از کانتور فیتزجرالد از جمله کسانی هستند که نسبت به آینده بیت کوین ابراز خوش بینی کرده اند. شرکتهایی مانند Invesco، VanEck و Franklin Templeton از رسانههای اجتماعی برای نشان دادن حمایت خود از بیتکوین استفاده میکنند و توییتها و بهروزرسانیهای نمایه نشاندهنده اشتیاق آنها برای این ارز دیجیتال است.
با این حال، شکاکان این شور و شوق را به عنوان یک ترفند برای ایجاد کارمزد به جای باور واقعی به پتانسیل بیت کوین می بینند. Vanguard Group و JPMorgan Chase همچنان محتاط هستند و Vanguard از ارائه ETF بیت کوین در پلتفرم خود خودداری می کند. در همین حال، نگرانیهای نظارتی زیاد است و FINRA تخلفات احتمالی در ارتباطات مرتبط با رمزنگاری شرکتهای کارگزاری را علامتگذاری میکند. این تغییر نگرش نشان دهنده انحراف از گذشته است، زمانی که وال استریت فاصله خود را از ارزهای دیجیتال حفظ کرد. در حال حاضر، شرکتهای مالی پیامهای رمزنگاری را تکرار میکنند و بیت کوین را به عنوان پوششی در برابر مداخله دولت و تورم برجسته میکنند. از آنجایی که صنعت مالی به طور فزاینده ای از ارزهای دیجیتال استقبال می کند، سوالاتی در مورد نقش آن در وال استریت و خطرات احتمالی آن باقی می ماند. از آنجایی که ارزهای رمزنگاری شده همچنان در امور مالی سنتی جذب می شوند، ناشران خوشبین هستند که سرمایه گذاران جریان اصلی به تدریج بخشی از پرتفوی خود را در کنار سرمایه گذاری های سنتی در سهام و اوراق قرضه به محصولاتی مانند بیت کوین ETF اختصاص خواهند داد. تیم هاور، مدیر عامل Brown Brothers Harriman، معتقد است که با گذشت زمان، تخصیص خاصی به ETF های بیت کوین انجام می شود زیرا آنها سابقه طولانی تری را ایجاد می کنند. کتی کریسکی، استراتژیست ارشد ETF جایگزین در Invesco، پیشنهاد میکند که سرمایهگذاران میتوانند با تخصیص مجدد درصد کمی از سهام خود در برابر بیتکوین شروع کنند و بر اهمیت حرکت از صفر به یک تخصیص متوسط تأکید دارد. علیرغم خوشبینی پیرامون بیتکوین، برخی از تحلیلگران در مورد حرکت صعودی پایدار آن محتاط هستند. جیم آنجل، یکی از اعضای هیئت علمی مرکز بازارهای مالی و سیاستگذاری Psaros جورج تاون مکدوناف، ماهیت نوسان قیمت بیتکوین را که هم توسط معتقدان و هم بدبینان در بازار هدایت میشود، برجسته میکند. او به عدم تمرکز بر ارزش بنیادی بیت کوین در بحث های آنلاین اشاره می کند که عمدتا حول محور تحلیل های فنی کوتاه مدت است. به طور کلی، در حالی که خوشبینی نسبت به آینده بیتکوین وجود دارد، تحلیلگران بر اهمیت درک فرصتها و ریسکهای مرتبط با سرمایهگذاری در ارزهای دیجیتال تاکید دارند.
در حال حاضر، سرمایهگذاران خرد عمدتاً از طریق ETFهایی که در معاملات آتی ارزهای دیجیتال معامله میکنند، به ارزهای دیجیتال دسترسی دارند. با این حال، معرفی یک ETF بیت کوین یک مسیر مستقیم برای سرمایه گذاران، به ویژه سرمایه گذاران خرده فروشی، فراهم می کند تا بدون نیاز به کیف پول بیت کوین، در بیت کوین سرمایه گذاری کنند. سایر شرکتهای مالی، مانند JPMorgan Chase & Co. نیز فناوری تجزیه و تحلیل پورتفولیو مشابهی را به مشاوران ارائه میدهند که نشان دهنده رقابت رو به رشد در بخش مدیریت ثروت است. از آنجایی که تغییرات نظارتی و تقاضای سرمایه گذاران صنعت را تغییر می دهد، شرکت ها به طور فزاینده ای به استراتژی های نوآورانه برای حفظ مشاوران و جذب سرمایه گذاران روی می آورند. بر اساس گزارش های وال استریت ژورنال، مدیر عامل بلک راک اظهار داشت که این شرکت بیش از یک سال است که با Circle همکاری می کند. با دارایی های تحت مدیریت بیش از 9 تریلیون دلار، بلک راک به طور گسترده در حال تحقیق در بخش کریپتو از جمله استیبل کوین ها، دارایی های دیجیتال، بلاک چین های مجاز و توکن سازی است که با توجه به علاقه رو به رشد مشتریان خود هدایت می شود.